阿维菌素板块正含苞欲放

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阿维菌素板块正含苞欲放
5 e2 ?- o# ]0 X  y- {    阿维菌素是由阿佛曼链霉素经液体发酵加工而成的抗生素类杀虫杀螨剂，属于发酵类的生物农、兽药。与传统的农、兽药相比，具有高效、广谱、有效期长，不易产生抗药性，易降解，无残留等特点。阿维菌素产品价格在2004与2003年同期相比出现了大幅回升，这引起各路资金对阿维菌素板块个股的关注，海正药业、威远生化、升华拜克和钱江生化等阿维菌素股均表现出相对独立的强势走势。2003年上半年国内阿维菌素价格跌破1000元/千克，创出新低,下半年国内阿维菌素市场出现企稳，2003年国内阿维菌素均价在1130元左右。2004年3月初市场出现供不应求状况，价格大幅回升，个别报价已经超过2000元/千克，较2003年最低报价已上涨100%，较2003年均价也已上涨70%以上,市场出现有价无货的局面。
    阿维菌素市场价格出现大幅上涨主要是由转移生产和需求拉动两大因素推动的。假设成本不变，预计2004年阿维菌素价格将保持在1630～1730元/公斤，与2003年按销售均价1130元/公斤相比，2004年每公斤将增加500～600元的新增利润，如价格继续强势走高，不排除每公斤会增加八九百元的新增利润。阿维菌素行业的良好发展前景与成长潜力性符合“行业、成长、价值”的投资理念，其令人神往的市场前景主要得益于以下因素：
    1、在原有的兽药市场方面，阿维菌素市场占有率正在不断地提高。
    2、阿维菌素大力挺进农药市场，开辟第二战场将带来新的商机。
    3、国内种植业与畜牧业的大力发展为阿维菌素行业提供了绝好的发展机遇。
4 R( q* p/ u+ J  G    2003年阿维菌素行业前5名占有行业总市场份额的96%，具体为威远生化29%，升华拜克25%，钱江生化22%,海正药业10%，预计2004年这些公司产量都将有所上升。行业前四名均为上市公司，威远生化、升华拜
克、海正药业和钱江生化，其中威远生化产量最大，海正药业其它业务成长性很强，华药爱诺为华药集团下属企业，不属于上市公司华北制药、预计阿维菌素涨价将为阿维菌素板块个股带来不菲收益。
                         阿维菌素的四大天王
相关上市公司及代码 2003年国内    提升业绩的相关内容
( k9 Q5 U# [3 |7 P# }! @; q威远生化(600803) 市场份额     2003年每股收益为0.01元。是国内最大的
2 K9 @; M) e6 p7 \) {7 L( o# _                 29%         阿维菌素生产基地之一，阿维菌素的市场
1 f0 x* {8 `8 y: w                             占有率在全国约为29.17%，目前该产品的
7 M. f5 ^) u! y* K, Z                             技改工作已完成，使生产成本下降36.6%，
                             提高了主导产品持续赢利能力。2003年年
& @, t; o% S" `7 b6 z                             报显示阿维菌素利润占主营利润的比例为
                             24%。预计2004年阿维菌素价格将保持在
% b3 Q) ]. M" R$ s. s! h                             1630～1730元/公斤。2003年按销售均价
                             1130元/公斤计，强力共销售64.7吨。按
+ c& y) l5 }0 I+ \                             毛利润推算销售成本为1130*买入(1～16%)=
- V; U, x4 Q6 s, M* A                             949元/公斤。假设成本不变。而公司2004
                             年将新增产能40吨。那么按预测销售均价
" d9 h# H0 b$ w0 A+ E                             1680元/公斤测算，2004年将新增税前利润
) H# E! d( h$ o! A' g7 v& Q                             6482万元。如果其它项目盈利仍按2003年
                             最大的亏损2000万计，以目前总股本算，
                             威远生化2004年的每股收益将在0.30元以上。
升华拜克(600226) 25%         阿维菌素的上涨对主营利润的贡献率的影
                             响为7%，2003年销售销量为58吨，04年销
                             量有望达到75吨，出口比例为70%，以1630
                             元～1730元和强力33%所得税计算，阿维菌
                             素涨价可为公司新增每股买入收益0.1元以
                             上，如果其它资产盈利不变，2004年每股
0 j# b3 C1 Z+ K                             收益可能在0.30元以上。
钱江生化(600796) 22%         其井冈霉素在国内的市场占有率达到42%
( j6 g, r& {$ T/ I9 ~                             以上，赤霉素的出口量约占国内同类产品
                             出口量的50%左右。目前阿维菌素的上涨
                             对主营利润的贡献率的增持影响为12%,涨
                             价对其影响较小，预计2004年第一季度
                             的净利润将比去年同期增长50%以上。
& u, o' H$ ?) g6 m7 v5 L; _2 S( F海正药业(600267) 10%         2004年1季度公司每股收益0.224元，较上
! U5 P1 n) B- x8 L, N. r                             年同期增长191%。利润主要来源于心血管
                             病和抗肿n药，目前阿维菌素的收入和利
                             润贡献占公司比重不高，阿维菌素的上涨
                             对主营利润的贡献率为5%，因此本轮涨价
4 q: E, M* }. b, Z3 n                             对其的影响较小。但其它业务就足以使增
                             持其未来三年持续、快速增长，虽2004年
                             4月21日药物中间体车间发生一起爆炸事故，
                             造成资产损失147万元，但不会改变其经营
( c- Q3 `& ~4 Q+ k: i" D                             业绩继续向好的趋势。