辉瑞拟控天药股份（600488）

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作为全球最大的制药巨头，美国辉瑞公司（下称辉瑞）在中国市场深耕多年后，开始祭起并购的大旗。本报记者日前独家获悉，辉瑞正与在国内皮质激素类药物市场居于垄断地位的上市公司天药股份（600488）洽谈股权收购事宜。

4 v- J( e9 V0 W, W) r5 t# v$ M, k　　“美国辉瑞与天药股份已经接触很久，拟并购天药股份的股权。”一知情人士向《华夏时报》记者透露，此前辉瑞已与天药股份进行合作，将其纳入辉瑞的原料药供应链，天药股份从而成为其原料药供应商。如果辉瑞顺利拿下天药股份，这将是近期国内医药行业外资最大的并购，辉瑞亦将借此垄断国内外皮质激素类药物产业链。

5 V$ y( U6 s- A1 ?/ V8 j4 |6 s( J6 S　　据悉，天津市政府亦有意引进辉瑞，不过，这起涉外并购最后能否成行，多位业内人士表示怀疑，因为“毕竟涉及到行业垄断”。
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2 c+ \6 H3 e* L' F: a3 `　　“很久以前，双方就有意向性的接触，因为天药股份是辉瑞的原料药供应商，双方已经有了比较深入的了解。”该知情人士表示，这次收购，辉瑞很可能是参股。
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　　天药股份是国内最大的皮质激素类原料药科研、开发、生产和出口企业，同时也是亚洲最大的皮质激素类原料药供应商，目前在国际市场份额仅次于美国辉瑞，位居全球第三。
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　　知情人士透露，辉瑞对天药股份感兴趣很久了，作为国际上最大的制药企业，辉瑞在皮质激素类制剂方面亦居于全球第一的位置，其收购天药股份的股权，可以打通上下游产业链，从而巩固加剧其垄断地位。

' S- R; h$ f6 [" g　　不过，对于辉瑞洽谈收购天药股份股权一事，天药股份董事会办公室一人士表示，“没有听说这个事”，并建议采访董秘，但是本报记者多次拨通天药股份董秘王喆的电话，均无人接听。
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　　而本报记者联系到天药股份大股东天津药业集团及金耀集团，金耀集团办公室一人士则表示，“没有听说这个事。现在有合作，也只是他们（辉瑞）的供应商”。

5 U: M/ h' a& C　　而辉瑞中国公关部的张峻亦表示，“没有这方面的消息”，并提醒记者这样的消息“满大街都是”，不要相信这类信息。
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7 |  p" C. o/ I) \, f　　不过，本报记者间接从天药股份一高层人士处证实：“天药股份成为辉瑞的原料药供应商后，双方就股权合作，进行了有意向的接触，辉瑞提出参股也只是浅层次的谈判，但是后来双方没有再谈。”
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; t$ `; v! @/ h# s0 ^: U　　据了解，辉瑞计划到2012年，在中国市场再上市13个新产品。目前其已在国内上市了40个创新药品，再推新产品，则需要有更稳定的原料药供应，提出收购天药股权，显然是为其长远战略服务的。

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( \! g" f/ j) j# O6 F$ H　　产业链整合固然是辉瑞看上天药的一个理由，竞业收购恐怕也是战略考虑之一。
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　　天药股份原来的产品大都是原料药，很少涉及制剂市场，随着其3029项目（植物甾醇发酵法）的成功，其在国内市场的垄断地位更是得到了加强。值得一提的是，天药股份还独立开发了高端原料药甲泼尼龙，目前在国内市场公司占有率达到100％。

　　此前，在国内外市场上，辉瑞一直垄断着甲泼尼龙制剂，但是随着辉瑞这方面的专利权在2008年即将到期，这将给天药股份杀入该市场提供一个千载难逢的机会。事实上，天药股份对进入甲泼尼龙制剂市场，早在多年前就做了准备，并已经建立销售队伍，准备着力推广甲泼尼龙制剂。

　　目前在甲泼尼龙市场上，天药股份在产品档次和成本控制方面，已具有了挑战辉瑞的底气。凭借规模和成本优势，天药股份将会与辉瑞争夺甲泼尼龙产品的定价权。显然这种情形，辉瑞是不愿看到的。
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# m) ?; J" ~; q$ F8 }* i审批有难度
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　　虽然有如此之多的可能性，但是辉瑞收购天药股份股权，到目前还没有实质性进展。

! B+ Q  M3 A/ ]9 j4 j. O　　“因为天药股份既是国企，又是行业细分龙头企业，辉瑞可能先通过意向性谈判铺路，然后再集中力量与天药股份大股东和天津市政府进行洽谈。”知情人士表示，“目前双方只是初步接触，能否收购成功还需看天津市政府的态度，毕竟天药是天津市医药行业的一个王牌，目前很难判断天津市政府是否放行。”
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8 ~8 U* H1 O% K9 }. Q! M　　对于辉瑞收购天药股份股权，天津市国资委产权处一人士表示不知情，“天药没有上报过这个事情，如果双方进行合作，需要报市国资委批准，由国资委上会研究”。
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/ X: m( w" @2 m1 D- d  I　　不过，本报记者通过多种途径了解到，天津市政府也有意引进跨国制药企业，欲提高天津市医药产业在国内的地位。

　　但是对于辉瑞收购天药股份股权，一位与跨国制药企业一直打交道的知名企业老总表示并不乐观，“辉瑞皮质激素类药在国际上处于垄断，收购了天药又会造成在国内的垄断，很难通过商务部的反垄断审批程序”。
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　　他特别指出，跨国公司现在的投资策略就是绝对控股，追求的是长期战略投资利益，而非财务投资，辉瑞参股天药股份的可能性不大，除非控股。